En los últimos días, los acontecimientos en torno a Accell Group y conocidas marcas de bicicletas eléctricas como Haibike, Ghost, Lapierre, Raleigh, Winora y otras se han sucedido a gran velocidad. Al aplazamiento de las obligaciones de pago de la matriz del grupo, Accell Group, con sede en los Países Bajos, le siguió la apertura de un procedimiento de insolvencia de Accell Germany; así finalmente, la insolvencia de Accell Group. Es, por tanto, un buen momento para ordenar los acontecimientos y hacer una primera valoración de la situación.
1.¿Qué marcas alemanas de bicicletas se ven afectadas por los acontecimientos actuales?
2.Cómo intenta Accell Deutschland salvar las filiales que forman parte de la empresa?
3.¿Qué posibilidades de éxito tiene el procedimiento de insolvencia?
4.¿Cuántos empleados están afectados en Alemania?
5.¿Qué significa la insolvencia para quienes tienen una bicicleta eléctrica de las marcas afectadas?
6.¿Cuál es la situación de la empresa matriz, Accell Group?
7.¿Cómo están actuando las filiales de Accell en otros países?
8.¿Cómo se llegó a esta situación económica?
9.¿Continúa la producción en las instalaciones de Accell?
10.¿Qué ocurrió con la oferta de adquisición de Dutech para Accell Group?
11.¿Hay nuevos interesados después del fracaso de la adquisición?
1.¿Qué marcas alemanas de bicicletas se ven afectadas por los acontecimientos actuales?
No hemos podido determinar con exactitud cuántas empresas pertenecen a Accell Group Holding B.V. Lo que sí se puede establecer con seguridad es qué marcas forman parte del grupo. Entre ellas se encuentran Babboe, Batavus, Carqon, E. Wiener Bike Parts, Ghost, Haibike, Juncker Bike Parts, Koga, Lapierre, Loekie, Raleigh, Sparta, Tunturi, Winora y XLC.
Cuatro de ellas operan bajo la sociedad alemana Accell Germany GmbH:
- E. Wiener Bike Parts – mayorista especializado en piezas y accesorios para bicicletas.
- Haibike – fabricante de bicicletas eléctricas y bicicletas convencionales.
- Ghost – fabricante de bicicletas eléctricas y bicicletas convencionales.
- Winora – fabricante de bicicletas eléctricas y bicicletas convencionales.
2. ¿Cómo intenta Accell Deutschland salvar las filiales que forman parte de la empresa?
El 5 de agosto de 2026, Accell Deutschland solicitó ante el Tribunal de Primera Instancia de Schweinfurt la apertura de un procedimiento de insolvencia bajo administración propia (Eigenverwaltung). La solicitud afecta a todas las filiales alemanas.
Este tipo de procedimiento de insolvencia concede a la dirección cierto margen de actuación. La empresa puede seguir tomando decisiones empresariales por iniciativa propia y avanzar en el proceso de saneamiento basándose en sus propias evaluaciones.
Según la propia empresa, el objetivo es mantener la actividad empresarial en todas las áreas dentro del marco establecido. Se señala expresamente como objetivo la separación de las empresas alemanas del grupo internacional Accell.
Probablemente serán necesarios nuevos inversores para conseguirlo. Actualmente no es posible determinar qué consecuencias tendrá esto para cada una de las marcas, sus productos, toda la organización —incluida la distribución— ni para el futuro de las distintas instalaciones.
3. ¿Qué posibilidades de éxito tiene el procedimiento de insolvencia?
En principio, parece que las partes implicadas consideran que Accell Deutschland y las marcas mencionadas tienen buenas posibilidades de superar con éxito el procedimiento de insolvencia. Sin embargo, habrá que esperar para comprobarlo, ya que primero el tribunal y los administradores fiduciarios deberán examinar las cuentas y dar luz verde a la apertura del procedimiento.
El abogado Martin Mucha, del bufete Grub Brugger de Stuttgart, que durante el procedimiento de administración propia asumirá el cargo de representante general y apoyará a la dirección, se muestra prudentemente optimista:
«El éxito de un saneamiento depende de muchos factores, entre ellos la evolución del mercado y la disposición de todas las partes implicadas a colaborar de forma constructiva en el procedimiento. Sin embargo, somos optimistas y haremos todo lo posible para encontrar inversores que quieran continuar con la parte alemana de Accell Group y sus marcas consolidadas».
También el administrador provisional de la insolvencia, el abogado Dr. Stefan Debus, socio del bufete Müller-Heydenreich Bierbach & Kollegen, considera que la tarea es viable:
«En la práctica, la administración propia demuestra regularmente que ofrece oportunidades reales a empresas con posibilidades de saneamiento. Sobre la base de las primeras conversaciones con las partes implicadas y de una evaluación inicial, considero que las sociedades de Accell cuentan con buenas condiciones para utilizar con éxito los instrumentos que ofrece la legislación alemana sobre insolvencia».
Mucho trabajo por delante
Además de mantener la actividad cotidiana, la búsqueda de compradores o inversores interesados tiene una importancia fundamental. Según informa Focus en su sección online Mobility, ya habría primeros interesados que han manifestado su interés en una posible adquisición.
Probablemente no haya demasiado tiempo para conseguir un desenlace positivo. Las tiendas de bicicletas y las tiendas online están realizando precisamente ahora sus pedidos para la próxima temporada.
Ante las numerosas incertidumbres actuales, es probable que las bicicletas y componentes de las marcas de Accell no estén precisamente entre las primeras opciones de sus listas. Sin compromisos claros de compra, la perspectiva de futuro para los fabricantes se vuelve, a su vez, considerablemente más sombría.
4. ¿Cuántos empleados están afectados en Alemania?
En Winora, Haibike, Ghost y E. Wiener Bike Parts trabajaban recientemente 370 personas en las instalaciones de Sennfeld y Waldsassen.
Sus salarios y remuneraciones están garantizados únicamente hasta finales de octubre de 2026. Los fondos proceden del seguro de insolvencia alemán (Insolvenzgeld).
A partir de noviembre, por tanto, amenazan importantes recortes económicos.
5. ¿Qué significa la insolvencia para quienes tienen una bicicleta eléctrica de las marcas afectadas?
Si actualmente utilizáis una o incluso varias bicicletas eléctricas de las marcas mencionadas, cruzamos los dedos para que no les ocurra nada en un futuro próximo. Esa sería, por supuesto, la forma más sencilla de evitar las complicaciones de estos días.
Si, a pesar de todo, se produce una avería o necesitáis un repuesto por cualquier otro motivo, el primer interlocutor sigue siendo el distribuidor donde comprasteis la bicicleta eléctrica. Él se encarga de todo lo relacionado con la garantía legal (Gewährleistung). Esto incluye, entre otras cosas, el sistema de la bicicleta eléctrica.
Además, proveedores como Bosch y Shimano ya han indicado que seguirán abasteciendo normalmente al comercio con las piezas y componentes necesarios.
La situación se complica cuando hablamos de componentes que son específicos y exclusivos de cada marca. El ejemplo clásico es el cuadro. Lo mismo puede aplicarse a componentes especiales como potencias, manillares, portaequipajes, guardabarros y similares.
Para este tipo de elementos, normalmente es el fabricante quien ofrece una garantía comercial. Sin embargo, queda por ver si durante el procedimiento de insolvencia —o, en el peor de los casos, después de declararse formalmente la insolvencia— tendrá capacidad económica para cumplir con la sustitución garantizada contractualmente.
Si habéis comprado un producto directamente al fabricante, pasaréis automáticamente a tener la condición de acreedor no garantizado dentro del procedimiento de insolvencia. En ese caso, vuestras reclamaciones deberán situarse por detrás de las de la administración tributaria correspondiente y otros acreedores.
6. ¿Cuál es la situación de la empresa matriz, Accell Group?
Lo que preocupa en Accell Deutschland ya se ha producido en los Países Bajos.
Desde una decisión del Tribunal de Insolvencia de Ámsterdam del 11 de agosto de 2026, el registro neerlandés de insolvencias incluye como insolventes a las siguientes seis empresas de Accell:
- Accell Duitsland B.V.
- Accell Global B.V.
- Accell Group B.V.
- Accell Group Europe B.V.
- Accell Group Holding B.V.
- Accell Nederland B.V.
Especialmente relevantes son Accell Group Holding B.V., la sociedad holding que actúa como matriz, y Accell Nederland B.V. De estas dos sociedades dependen marcas como Batavus, Koga, Sparta, Babboe y XLC.
La declaración de insolvencia se produjo apenas seis días después de que el tribunal de Ámsterdam concediera al grupo un aplazamiento de pagos. Evidentemente, esta medida no fue suficiente para evitar que la situación siguiera deteriorándose.
Según informaciones coincidentes de varios medios, alrededor de 2.000 personas trabajan para Accell en 15 países. De ellas, unas 340 trabajan en los Países Bajos.
El sindicato neerlandés FNV califica la quiebra de devastadora. Según ha podido saber el portal NieuwsFiets.nu, los administradores de la insolvencia responsables tienen previsto mantener temporalmente la actividad empresarial.
También están previstas conversaciones con proveedores importantes. El objetivo es determinar si Accell puede volver a abastecer al comercio y, en caso afirmativo, con qué rapidez.
7. ¿Cómo están actuando las filiales de Accell en otros países?
Como holding internacional, Accell Group reúne bajo su paraguas varias marcas europeas. Algunas de ellas han tomado iniciativas similares a las de Accell Germany prácticamente con la misma rapidez.
Lapierre, en Francia, y Raleigh, en Reino Unido, están siguiendo estrategias parecidas. Ambas marcas buscan avanzar hacia la independencia del grupo matriz neerlandés.
Según informaciones de Wattmoves, la filial finlandesa Tunturi, en cambio, ha tenido que declararse en quiebra.
8. ¿Cómo se llegó a esta situación económica?
En realidad, la situación actual tiene una historia algo más larga. Y, como tantas veces en la vida, el momento en que ocurren las cosas resulta decisivo.
En el verano de 2022, un consorcio liderado por la sociedad de inversión estadounidense Kohlberg Kravis Roberts (KKR) adquirió la mayoría de las acciones de Accell bajo unas condiciones que parecían favorables.
Al igual que otros fabricantes de bicicletas, el grupo estaba disfrutando del fuerte aumento de la demanda provocado por la pandemia de COVID-19.
Sin embargo, a finales de 2022 los pedidos se desplomaron inesperadamente, en algunos casos de forma dramática. Para entonces, Accell ya había realizado hacía tiempo sus pedidos a los proveedores.
Las bicicletas terminadas fueron llegando progresivamente. El problema era que ya no había suficientes compradores interesados en semejante cantidad de bicicletas.
Según la revista estadounidense Tech Times, a finales de 2023 los almacenes de Accell acumulaban alrededor de 340.000 bicicletas. Estas salían al mercado solo lentamente y, a menudo, con importantes descuentos.
En 2024, la facturación cayó un 22 %, hasta poco más de 1.000 millones de euros.
La combinación de unos márgenes cada vez menores, las deudas derivadas de la adquisición por parte de KKR y una reducción demasiado tardía de la producción ya encargada generó una espiral descendente de la que el gigante del sector ya no consiguió salir.
Las reestructuraciones financieras iniciadas en 2024 y 2025 tampoco lograron provocar el esperado cambio de tendencia.
Como si eso fuera poco, en 2024 las bicicletas eléctricas de carga de la marca Babboe presentaron problemas de seguridad graves y demostrados. La retirada de determinados modelos costó a Accell, según Tech Times, alrededor de 50 millones de euros hasta julio de 2024.
A esto se sumó el importante daño a la confianza de los consumidores.
Primero los almacenes, después las fábricas
Comenzaron a aparecer los primeros indicios de una crisis económica fundamental.
De los 85 almacenes distribuidos por todo el mundo, la red se redujo a solo 28.
Las instalaciones de producción en Turquía fueron vendidas. Cuando cerró la última fábrica que Accell mantenía en los Países Bajos, la planta de Heerenveen dejó de funcionar en verano de 2025.
A partir de entonces, la producción pasó a realizarse en Hungría y Francia.
En la primavera de 2026 se produjo además la venta de las marcas Van Nicholas y Nishiki.
La gravedad de la situación ya por entonces queda demostrada por un documento al que tuvo acceso a comienzos de 2026 la revista británica BikeBiz.
Bajo el nombre en clave «Project Horizon», se señalaba que Accell quería conseguir discretamente 95 millones de euros de capital de emergencia.
De esa cantidad, 30 millones de euros servirían para garantizar la liquidez a corto plazo. Otros 65 millones quedarían como reserva para hacer frente a posibles cuellos de botella críticos en la cadena de suministro.
Para conseguirlo, la empresa pretendía despedir al 40 % de los empleados de oficina y reducir la gama de modelos hasta en un 51 %.
De cara al público, sin embargo, la empresa seguía anunciando que estaba en su «Ride to Win».
9. ¿Continúa la producción en las instalaciones de Accell?
En lo que respecta a la principal planta europea del grupo, situada en Tószeg (Hungría), actualmente se considera confirmado que no se están fabricando bicicletas.
No podemos verificar si, además, ya se ha despedido a parte de la plantilla, como se ha informado en algunos medios.
Durante el año 2025 se habrían fabricado allí casi 300.000 bicicletas, de las cuales aproximadamente el 98,5 % eran bicicletas eléctricas.
10. ¿Qué ocurrió con la oferta de adquisición de Dutech para Accell Group?
Hasta finales de julio de 2026 parecía que Accell Group estaba a punto de superar la parte más difícil de la crisis.
Con Tri Star Group, una filial china del grupo tecnológico con sede en Singapur Dutech, había aparecido un socio industrial con capacidad suficiente para hacerse cargo de la empresa.
En Alemania, Tri Star Group comenzó a tener una presencia importante en 2023, cuando adquirió Prophete y Cycle Union.
Dos años después, adquirió el entonces fabricante de bicicletas de carga insolvente Onomotion, de Berlín.
En febrero de 2026, Sprick Cycle GmbH pasó también a formar parte del grupo. En ese proceso cambió asimismo de propietario la planta de producción Sprick Rowery, en Polonia.
Además, Tri Star lleva tiempo participando en el fabricante italiano de sistemas ABS para bicicletas Blubrake.
Por tanto, detrás de marcas como Prophete, Kreidler, Rabeneick, Rex y VSF Fahrradmanufaktur se encuentra el estadounidense de origen chino Dr. Johnny Liu.
A comienzos de julio, el Bundeskartellamt, la autoridad alemana de competencia, dio luz verde a la adquisición prevista de Accell Group por parte de Dutech.
Desde el punto de vista de la autoridad, una fusión de ambas empresas no habría supuesto una amenaza para la diversidad de la competencia, ni en el mercado de bicicletas completas y bicicletas eléctricas ni en el mercado de accesorios.
Mientras incluso personas conocedoras del sector esperaban que la operación se cerrara a comienzos de agosto de 2026, la adquisición fracasó repentinamente.
Hasta ahora, ni Dutech ni Accell han comunicado públicamente las razones.
En cualquier caso, todo parece indicar que el fracaso de la operación tuvo un impacto inmediato en la situación de Accell Group. Finalmente, el 5 de agosto la empresa se vio obligada a adoptar las primeras medidas descritas en este artículo.
11. ¿Hay nuevos interesados después del fracaso de la adquisición?
Sí. Con Quanta Capital ha aparecido ya un nuevo interesado.
Esta sociedad de inversión y gestión patrimonial tiene su sede en Dublín y está dirigida por Mel Sutcliff. Su nombre es muy conocido en el sector de la bicicleta.
El antiguo ciclista profesional irlandés se convirtió posteriormente en un empresario de éxito. La empresa Eurocycles, que él fundó, se convirtió en una de las marcas de comercio minorista de bicicletas más conocidas de Irlanda.
Con el capital generado adquirió Raleigh Ireland y fundó Eurotrek Raleigh Ireland Group. Esta empresa llegó a convertirse nada menos que en el mayor distribuidor de bicicletas de la isla de Irlanda.
En 2026, Sutcliff vendió la empresa a Raleigh y Accell Group.
Así que, posiblemente, aquí se esté cerrando ahora un círculo.
Quanta Capital y Mel Sutcliff ya han confirmado oficialmente sus intenciones al diario británico The Times. Actualmente están estudiando una oferta de adquisición presentada por los administradores judiciales de la insolvencia y están reuniendo el capital necesario para llevarla a cabo.
Imágenes: Accell Global B.V.; Engelbert Wiener Bike Parts GmbH